AI應用層的商業化正經歷一場冰火兩重天的局面。據鈦媒體7月5日報道，2025年至2026年，AI應用層處於「融資驅動」階段，Anthropic估值衝至3800億美元，OpenAI年化收入突破200億美元，但同時大量AI應用公司悄然裁員、縮減業務甚至倒閉。

報道將AI應用層的商業模式分為三類。第一類是訂閱制，以Midjourney最為典型——107名員工、零營銷預算、純訂閱制，2025年年化收入達5億美元，從未融資。OpenAI 2025年實際營收131億美元，其中訂閱收入約佔70%，API收入約佔20%。Cursor付費轉化率超過15%，遠高於行業2%至5%的平均水平，原因在於其每月20美元的訂閱費明顯低於幫開發者節省的時間價值。

第二類是API調用制。Anthropic年化收入從2025年底約90億美元飙升至2026年5月的470億美元，但利潤仍為負值，每月算力支出據估算超過2億美元。GPT-4的API價格從2023年到2025年降幅超過80%。國內市場方面，通義千問、文心一言等API價格已降至OpenAI的十分之一至二十分之一，大廠靠補貼占市場，創業公司利潤極薄。

第三類是廣告模式。2026年1月ChatGPT Go上線，每月8美元並包含情境廣告，標誌著OpenAI首次在產品中引入廣告。國內AI應用方面，豆包、通義、文心一言、訊飛星火、Kimi月活合計超過6億，但付費用戶比例均在3%以下。

報道指出，AI應用公司成本結構的關鍵問題在於推理成本隨用戶量線性增長，大多數公司該成本佔收入比例在50%至80%之間，而Midjourney將其控制在30%以內。報道預計，2027年至2028年推理成本下降、用戶付費習慣形成後，AI應用層才將進入「利潤驅動」階段，真正的贏家屆時才會浮出水面。